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- 金融的本質是跨時空的價值交換
- 一個社會越是以人為金融、避險工具,就越依戀血緣這種原始的因素(e.g. 中國、華人社會)
- 這種永恆性是人與人間跨期價值交換所需要的
- 日本明治維新如何處理既得利益者的矛盾
- 贖買，透過政府債務融資，發放公債，一次性買斷武士階層的家祿特權
- 秩祿處分
- 國立銀行條例規定可用公債為資本金設立銀行，讓武士階層成為經濟改革的支持者
- 贖買，透過政府債務融資，發放公債，一次性買斷武士階層的家祿特權
- 即便對於家庭條件優良的學生，也應該提供他們貸款選擇
- 借錢花逼你有出息
- 資助金錢是一種錯誤行為，會使一個人失去節儉、勤奮的動力 - 美國石油大王洛克斐勒
- 市場上國債的交易反應民眾對國家政府的信心，負債的政府其權力受到民眾(債權人)的監督
- 年輕時收入少，為什麼要把錢存下來，等到未來收入更高時才花呢？
- 經濟學中，常把利率稱為「資金的價格」
- 誰出的資金價格(利率)高，誰就先得到資金
- 這就是為什麼在錢賺的多、賺錢容易的時候，利率會高
- 像美國這樣的民間消費GDP超過80%的經濟體來說，民眾的投資和消費決策，會對利率產生決定性的影響
- 現代公司指的是「股份有限公司」，或「一堆法律契約的組合體」
- 有限責任(Limited Liability)
- 公司和股東在人格上、財務上、責任上進行區分隔離
- 獨立聘用職業經理人，實現管理權與所有權的分離
- 股份可以在自然人或法人間進行交易轉讓
- 股票的流動性對擴大融資範圍和融資量非常關鍵
- 有限責任(Limited Liability)
- 公司較於市場的優勢在於降低了內部的交易成本 - 諾貝爾經濟學獎寇斯(Ronald Coase)
- 人力資本佔公司總資產比重越大，人力轉移的損失越大，招募人才得更加慎重，企業規模擴大更慢
- 股票的市盈率(Price-to-Earning Ratio, P/E or PER)，又稱本益比，指每股市價除以每股盈餘(Earnings Per Share, EPS)
- 公司一般會根據股價高低和利率高低，在股權和債務之間動態選擇融資手段，股價低以借債融資為主
- 造市商(Market Maker)指透過提供買賣報價，為金融產品製造市場的證券商
- 債券期限越常，給公司帶來的短期付款壓力越小，這種資本也越像股權
- 股票估值和交易量通常是高度正相關，交易量大的公司，本益比通常高
Lession Learned
- 華人社會重視血緣、孝道、倫理、禮尚往來，即是從古至今賴以維繫社會安定和避險的基礎
- 金融的本質是跨時空的價值交換
- 借貸、利率、股票